소재 섹터 - 마진과 미래 대응이 핵심입니다.

디지털 전화과 지구 온난화 대응이라는 거대한 흐름 속에서 소재 섹터가 큰 변화를 맞고 있습니다. 왜 변화하는지, 어떻게 투자하면 좋은지 알려드리겠습니다.

 

< 출처 : 카카오뱅크 >

 

 

1. 어떤 기업이 있을까?

광산에서 원자재를 채굴하고(금속 및 채광), 화학적으로 가공하며(화학), 건축에 필요한 자재를 만들거나(건축자재), 종이와 포장재를 생산하는 기업이 소재 섹터에 속합니다. 산업의 기초가 되는 원자재를 추출하고, 다양한 공장/건설현장에서 사용할 수 있는 재료로 변환하는 기업이 모입니다.

 

 

2. 어떤 특징이 있을까?

1) 경기 순환이 최전선, 높은 민감도

소재 섹터 기업은 원자재를 가공해 다른 산업(건설, 자동차, IT, 소비재 등)에 판매하는 구조를 가지고 있습니다. 때문에 글로벌 경기 흐름에 매우 민감하게 반응하는 대표적인 경기 민감주로 분류됩니다. 경기가 확장될 때는 산업 수요 증가에 힘입어 실적이 오르지만, 경기가 수축될 대는 수요 감소와 재고 부담으로 실적이 떨어집니다.

 

 

2) 원자재 가격과 산업 사이클의 영향

소재 섹터 기업의 이익은 투입되는 원자재 가격과 최종 제품의 판매 가격 사이의 마진에 따라 크게 좌우됩니다. 금속, 화학 원료 등 국제 원자재시세나 공급망 이슈 같은 외부 변수에 매우 민감합니다.

3) 미래를 위한 첨단 소재로의 전환

최근 소재 섹터는 범용 소재 중심에서 첨단 기능성 소재 중심을 빠르게 전환하고 있습니다. 2차 전지 소재, 반도체 특수 가스, 탄소섬유 등 미래 산업에 필수적인 고부가가치 제품 개발이 무엇보다 중요해졌습니다.

 

 

3. 어떻게 분류될까?

소재 섹터는 크게 5개 산업, 세밀하게는 17개 하부 산업으로 나뉩니다.

섹터	산업그룹	산업	하부산업
소재	소재	화학	기초 화학제품
			종합 화학제품
			비료 및 농업용 화학제품
			산업용 가스
			특수 화학제품
		건축자재	건축자재
		용기 및 포장재	금속, 유리 및 플라스틱 용기
			종이 및 플라스틱 포장재 및 재료
		금속 및 채광	알루미늄		귀금속 및 광물
			구리	금	은	철강
			다가화된 금속 및 채광
		종이 및 임산물	임산물		종이 제품

 

 

4. 어떤 종목과 지표를 봐야 할까?

1) 국내 증시 대표 종목

① 포스코홀딩스 : 철강재 생산을 기반으로 2차 전지 소재 및 핵심 원료(리튬/니켈 등) 사업 비중을 확대하며 친환경 미래 소재 기업으로 변모 중

② LG화학 : 석유화학 비중을 줄이고 2차 전지 소재(양극재) 및 첨단 소재 분야를 강화하는 등 고부가가치 중심으로 사업 구조 전환 중

③ 롯데케미칼 : 기초 화학 제품에 주력하며 수소에너지 및 배터리 소재 등 신사업 투자를 학대해 포트폴리오 다각화 시도 중

2) 국내 소재 섹터 대표 ETF

① TIGER 200 철강소재, KoAct 반도체 & 2차 전지핵심소재액티브

 

 

3) 미국 증시 대표 종목

① Dow(DOW) : 산업재, 포장재, 특수 화학 제품 등 다양한 분야에 걸친 글로벌 화학 기업

② Linde(LIN) : 산업용 가스 분야 글로벌 1위 기업으로 수소 관련 기술력을 바탕으로 친환경 에너지 전환기에 수혜 기대

③ Sherwin-Williams(SHW) : 건축용/산업용 페인트 및 코팅재 분야 선두 주자로 글로벌 건설 경기 회복 시 수혜 기대

4) 미국 소재 섹터 대표 ETF

① 국내 증시 상장 : 없음
② 미국 증시 상장 : Materials Select Sector SPDR Fund(티커명 XLB)

5) 참고지표

① 소재 수요를 예측하는 핵심 선행지표인 글로벌 산업 생산 지수(Industrial Production Index)
② 구리(Dr.Copper), 철광석, 아연 등 산업 금속 가격 동향
③ 최대 원자재 소비국인 중국의 제조업 경기 활성화 여부를 파악하는 중국 제조업 PMI(구매관리자지수)

 

 

5. 유의할 점이 있을까?

중간재 공급자인 소재 섹터는 경기 민감도가 높기 때문에, 투자 시 거시 경제 지표와 산업별 사이클을 면밀히 분석하는 것이 중요합니다. 또, 디지털/친환경 전환의 흐름 속에서 소재 기업의 가치는 아래 요인에 따라 크게 좌우됩니다.

1) 순환주 vs 성장주

전통적인 철강이나 기초 화학 제품 중심의 기업은 여전히 경기 순환에 따라 움직이는 반면, 배터리 소재나 첨단 화학 기업은 강력한 성장 동력을 바탕으로 움직입니다. 투자하고자 하는 기업이 어느 쪽에 속하는지 파악하는 것이 중요합니다.

2) ESG 리스크

채굴 과정에서의 환경오염 및 생물 다양성 훼손, 공급망 내 인권 문제 등 ESG 리스크가 다른 섹터보다 놓을 수 있습니다. 따라서 기업의 지속 가능 경영 노력을 함께 살펴봐야 합니다.

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