에너지 섹터 - 배당과 성장의 기회, 살펴봅시다.

투자에 관심이 많다면 최근 에너지 섹터가 주목받고 있습니다. 요즘 왜 주목받는지, 어떻게 투자하면 좋을지 같이 한번 알아보도록 하겠습니다.

 

< 출처 : 카카오뱅크 >

 

 

< 섹터란? >

상장된 여러 기업을 주요 사업 영역과 경제적 특성이 유사한 그룹으로 묶는 방식입니다. 세계산업분류기준(GICS-Global Industry Classification Standard)이 가장 널리 쓰입니다.

< 섹터를 봐야 하는 이유? >

섹터 단위로 나눠보면 시장의 흐름과 종목의 성격을 쉽게 파악할 수 있습니다. 또, 여러 섹터에 나눠 투자하면 한쪽이 흔들려도 위험을 줄일 수 있고, 투자 비중을 조절해 성과를 높일 수도 있습니다.

 

 

1. 어떤 기업이 있을까?

석유, 천연가스 같은 화석 연료를 찾아내고(탐사), 꺼내서(생산), 제품으로 만들어(정제), 운송하는(운송) 모든 기업이 에너지 섹터에 속합니다. 문명과 산업이 돌아가기 위해 필요한 동력을 공급하는 핵심 기업들이 모여있습니다.

 

 

2. 어떤 특징이 있을까?

1) 원자재 가격의 노예?

기업의 실적은 국제 유가, 천연가스 가격에 직접적으로 연결됩니다. 기름값이 오르면 좋아지고, 내리면 불안해지는 것입니다. 중동 정세나 OPEC+같은 산유국 연합의 정책 등 외부 변수에도 배우 민감하게 반응합니다.

2) 묵직한 배당 매력

에너지 섹터는 탐사, 정제 등에 막대한 초기 자본이 필요한 자본 집약적 산업입니다. 다만, 한번 사업을 안정화하면 높은 현금흐름을 바탕으로 고배당을 지급하는 경우가 많아 안정적인 수익을 추구하는 투자자에게 매력적입니다.

3) 미래를 고민하는 전환기

최근 탄소 중립 목표와 신재생 에너지 확대로 인해 전통 에너지 기업들이 친환경 에너지 전환이라는 거대한 숙제를 마주하고 있습니다. 얼마나 성공적으로 전환하느냐가 에너지 섹터 기업들의 미래 가치를 결정하게 될 것입니다.

 

 

3. 어떻게 분류되나?

에너지 섹터는 크게 2개 산업, 세밀하게는 7개 하부 산업으로 나뉩니다.

 

섹터	산업그룹	산업	하부산업
에너지	에너지	에너지 장비 및 서비스	시추 전문 기업
			장비, 플랫폼, 유지보수 기업
		석유, 가스 및 연료	통합 석유 및 가스 기업 (탐사부터 판매까지 모두하는 기업)
			탐사 및 생산 기업 (원유와 가스를 탐사/생산하는 기업)
			정제 및 마케팅 기업 (원유를 휘발유, 경유 같은 제품으로 만들어 판매하는 기업)
			저장 시설 및 운송 기업 (파이프라인 등을 이용해 운반/저장하는 기업)
			석탄 및 기타 연료 기업

 

 

4. 어떤 종목과 지표를 봐야 할까?

1) 국내 증시 대표 종목

① SK이노베이션 : 정유사업을 기반으로 배터리(SK On), 분리막(SK IET) 등 미래 성장동력으로 사업구조를 전환 중
② S-Oil : 고도화된 정제 시설을 바탕으로 안정적인 정제마진을 확보하며 석유화학 비중을 늘려 복합 에너지 기업으로 변모 중

2) 국내 에너지 섹터 대표 ETF

① KODEX 에너지화학, TIGER 200 에너지화학

※ GICS 기준으로 화학은 소재 섹터에 해당하나, 국내 증시에 투자하는 ETF는 정유사와 석유화학 간의 높은 산업 연관성 및 국내 지수 구성의 특성을 반영하여 에너지화학으로 묶어서 운용

3) 국내 증시 참고 지표

① 국내 정유사의 도입 기준인 두바이유 가격
② 수익성을 나타내는 정제마진
③ 원/달러 환율

 

 

4) 미국 증시 대표 종목

① Exxon Mobil(XOM) : 전통적인 통합 석유 및 가스 기업이나, 탄소포집 및 저장기술 개발에 대규모 투자를 하는 등 저탄소 솔루션으로의 전환 모색 중
② Chevron(CVX) : 안정적인 현금흐름과 높은 배당매력을 바탕으로 LNG 및 신재생 에너지 투자를 확대 중

5) 미국 에너지 섹터 대표 ETF

① 국내 증시 상장 : KODEX 미국 S&P500 에너지(합성)
② 미국 증시 상장 : Energy Select Sector SPDR Fund(티커명 XLE)

6) 미국 증시 참고 지표

① 미국 시장 기준인 WTI, 헨리허브 천연가스 가격
② 생산 활동을 예측하는 선행지표인 베이커휴즈리그카운트
③ 실제적인 수급 상황을 파악할 수 있게 해주는 EIA 주간 재고

 

 

5. 유의할 점이 있을까?

에너지 시장은 지금 대변혁기를 맞고 있습니다. 에너지의 의미가 석유ㆍ가스를 넘어 전력망과 원전(SMR), 수소로 확장되고 있기 때문입니다. 새로운 에너지원 관련 기업들은 에너지 섹터에 속하지 않을 수 있습니다.

 

① 원자력 발전이나 일반적인 전력 생산 기업은 유틸리티(Utilities) 섹터로 분류
② 가스터빈이나 전력 기자재를 만드는 기업은 산업재(Industrials) 섹터로 분류
③ 수소 저장탱크의 핵심인 탄소섬유를 만드는 기업은 소재(Materials) 섹터로 분류

따라서 에너지 관련 투자를 할 때는 전통적인 에너지 섹터 기업뿐만 아니라 유틸리티, 산업재, 소재 섹터 속에 숨어 있는 에너지 전환 선도기업을 함께 살펴봐야 합니다.

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