CMA,RP,MMF 발행어음 중 무엇을 선택할까?

많은 여유돈이 있습니다. 그런데 주식에 투자하긴 예매하고, 그냥 두기엔 아까울 때, 이런 시기에 추천하는 것이 MMF, CMA, RP, 발행어음인데 모든 상품의 구조와 목적이 다릅니다. 차이점과 추천 기준을 알려드리겠습니다.

 

< 출처 : 카카오뱅크 >

 

 

 

1. CMA, 어떤 자산을 품고 있을까?

CMA(Cash Management Account)는 말 그대로 현금을 관리하는 계좌입니다. 증권사에서 제공하는 종합자산관리계좌입니다. 입출금이 자유롭고 투자 기능도 있습니다. CMA는 RP형, MMW형, MMF형, 발행어음형 등으로 나뉩니다. 어떤 자산을 담느냐의 차이입니다. 그에 따라 수익률과 위험이 달라집니다. 각 자산의 특징을 알려드리겠습니다.

 

 

 

2. RP가 매력적인 이유는?

RP(Repurchase Agreement)는 환매조건부채권입니다. Repo라고 불립니다. 이름이 좀 어려운데 금융기관이 채권을 일정 기간 뒤에 되사가기로 하고 매도하는 방식의 단기자금 운용계약입니다. 대부분 만기가 한 달에서 석 달 정도로 짧습니다. 원하면 중도환매도 할 수 있고 CMA 안에서는 하루 단위로 재투자가 이뤄지니다. 수익률은 정기예금보다 약간 높은 수준입니다. 신용도가 높고 유동성이 좋은 데가 금리도 괜찮다 보니 단기자금을 운용하는 데 매력적입니다. 투자 상품으로 예금자보호 대상이 아닙니다. 하지만 신용도 놓은 단기 채권이라 RP에서 문제가 발생할 확률은 비교적 매우 낮은 편입니다. CMA를 이용해 자동으로 투자할 수도 있고 내가 직접 원하는 RP를 매입할 수도 있습니다.

 

 

 

3. MMF의 수익률은 얼마나 높을까?

MMF(Money Market Fund)는 단기 금융시장에 투자하는 펀드입니다. 주로 국공채, 양도성예금증서(CD), 기업어음(CP) 등 만기 1년 이하의 안전한 채권에 투자합니다. 실적배당 방식으로 수익이 발생합니다. RP형보다 수익률이 약간 높을 수 있지만 MMF는 실적에 따라 달라지기 때문에 가입할 때 해당 금융사에 직접 체크해 보는 것이 좋습니다. MMF는 두 가지 형태로 투자할 수 있습니다.

① CMA에 연동된 형태로 운영되는 방식
② 증권사의 MMF 펀드로 가입하는 방식으로, 직접 MMF 종목을 고를 수 있습니다.

MMF 역시 투자 상품이기 때문에 예금자 보호는 되지 않고 원금 손실 가능성도 적긴 하지만 존재도 합니다. 하지만 채권 신용등급이 높고 만기가 짧아 보통 안정적이라고 평가합니다.

 

 

 

4. 발행어음 투자의 장단점은?

발행어음은 증권사가 자기의 신용으로 발행하는 어음입니다. 예금자보호가 되지 않은 것은 물론, 증권사 신용 위험에 따라 원금 손실 가능성도 있습니다. 그래서 자본금 4조 원이 넘는 대형 증권사만 발행할 수 있습니다. 발행어음도 두 가지로 투자할 수 있습니다.

① CMA에 담는 발행어음형 CMA. 입출금이 자유로운 반면 약정수익률은 RP형과 비슷합니다.
② 만기형 발행어음을 따로 매수하는 방식입니다. 투자 기간이 길수록 더 높은 수익률을 제공합니다.

1년이면 2%대 후반에서 3%대 초반을 주기도 합니다. 금리가 조금 높은 반면 중도 인출 시 페널티가 발생할 수 있고, 당초 목적인 파킹 기능이 어려워집니다.

 

 

 

5. 어떤 기준으로 무엇을 선택해야 할까?

자금의 성격과 목적에 따라 달라져야 합니다. 수익률은 물론, 수시 입출금이 필요한지, 안정성은 어떠한지 등을 따져봐야 합니다. 일반적으로 입출금이 자유롭고 안정성이 높을수록 수익률이 낮은 편입니다. 이것은 모든 투자 상품의 공통점입니다. 추천하는 상품과 기준은 아래와 같습니다.

① 돈을 수시로 꺼내 쓰면서 안정성을 우선한다면 RP형 CMA
② 더 높은 수익률을 추구하면서 여유자금을 운용한다면 MMF형 CMA
③ 고정 수익률로 안정성을 추구하면서 좀 더 오랜 시간 둘 수 있다면 발행어음형 CMA

---

 같이 보면 좋을 포스팅 

새 정부 수혜주 - 기대에 부푼 주식 시장

관세전쟁 - 세계 금융시장, 괜찮을까?